12月上旬已经过去，国内钢材市场仍旧弱势盘整。不过，不同品种、规格的产品在不同地区的表现有所不同。例如，长材市场的表现较弱势，而板材市场则相对稳定，尤其是热轧板卷的价格在这段时间内连续小幅上涨了几天;在长材方面，小规格产品的价格表现略好于大规格产品，且京津地区的市场表现要好于其他地区。

　　业内机构监测数据显示，截至12月9日，全国主要市场上，HRB400ф20mm的螺纹钢平均价格为2901元/吨，与12月初相比下跌了41元/吨，而小规格(ф12mm)的HRB400螺纹钢平均价格为3037元/吨，与12月初相比下跌了35元/吨，跌幅略小于大规格螺纹钢。此外，当日全国主要市场上，4.75mm热轧板卷的均价为3073元/吨，与12月初相比下跌了8元/吨;1.0mm冷轧板卷的平均价格为3907元/吨，与12月初相比下跌了11元/吨;20mm中厚板平均价格为3000元/吨，与12月初基本持平。总体来看，长材市场表现要差于板材市场。

　　分地区来看，京津地区的建筑钢材价格呈现稳中小涨态势(主要是此前河北钢铁集团对北京市场上的建筑钢材实施限价销售，要求贸易商销售价格不低于2700元/吨导致)。例如，12月9日北京市场上Ⅲ级螺纹钢价格比月初小幅上涨了40元/吨;天津市场的螺纹钢价格呈现涨后回调态势，与月初的价格基本持平。

　　宏观政策利好未现

　　近期，在宏观政策方面，国家并没有出台明显的刺激政策。

　　由于近来国内经济下行压力加大，央行时隔两年后降息，旨在支持实体经济，有助于解决制造业等行业融资成本高的问题。不过，目前断言货币政策转向宽松还为时尚早———12月5日中共中央政治局召开会议，明确明年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。而且对于钢铁等过剩行业来说，资金面趋紧的行业态势不会很快扭转。

　　上述会议还强调，要推进新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展，逐步增强战略性新兴产业和服务业的支撑作用，着力推动传统产业向中高端迈进;要继续实施区域总体发展战略，推进“一带一路”(丝绸之路经济带、21世纪海上丝绸之路)、京津冀协同发展、长江经济带建设，积极稳妥推进城镇化。长期来看，京津冀协同发展也好，推进城镇化建设也好，都将带来一系列基础设施建设项目的启动和推进，从而带动钢材需求。

　　市场基本面维持弱势

　　而钢市的供需形势则仍存在继续恶化的压力，市场心态继续趋弱。

　　从主要下游行业来看，虽然受益于降息，融资成本有所降低，但是在地价、库存双高的制约下，房地产企业短期内资金紧张态势难改，预计年内房地产投资增速仍维持低速增长。此前，国家统计局数据显示，与钢材需求直接相关的房屋新开工面积同比增速继续下降，前10个月，同比下降5.5%。其中，住宅新开工面积102879万平方米，下降9.8%。此外，随着冬季来临，尤其是进入12月份以来，一股强冷空气席卷国内大部分地区，有部分地区已经降下大雪，对工地施工带来很大的不利影响。

　　汽车行业虽然自10月份开始迎来季节性需求旺季，不过数据显示，产销增速不尽如人意，预计全年增速低于预期。同时，受全球经济增长趋缓影响，航运市场运行低位徘徊，船舶市场形势依然严峻。1月~10月份，全国造船完工2847万载重吨，同比下降18.2%;承接新船订单5373万载重吨，同比增长15.7%。10月底，手持船舶订单15355万载重吨，同比增长30.3%，比2013年底增加17.2%。

　　综合近期各下游行业的表现来看，预计国内下游用钢需求将延续趋弱。因此，出口仍是国内钢企重点依靠的消化供应过剩的方式。数据显示，11月份，中国出口钢材972万吨，同比增长94.5%，环比增长13.7%。今年前11个月累计出口钢材8314万吨，同比增加45.9%。与此同时，2014年1月~10月份，我国钢材出口平均价格为775.3美元/吨，同比下降9.2%。业内人士分析认为，由于国内钢市长期处于供大于求，今年的出口钢材市场呈现以价换量的局面，而11月份出口大幅增加，主要是受此前微合金钢材出口退税取消的消息影响，存在一定的突击性出口因素。

　　供应方面，今年初以来，粗钢产量一直维持高位。中国钢铁工业协会的统计数据显示，11月下旬，重点企业粗钢日均产量为171.33万吨，旬环比增加7.13万吨，增幅为4.34%。业内有机构预估11月下旬全国非重点企业粗钢日产量为45.0万吨，占比20.8%，较上期增加了3万吨。另据悉，本次统计口径中，有部分钢铁企业并未上报产量数据，业内预测后期市场供应压力不减。

　　另据业内机构调查，上周(12月1日~12月5日)国内高炉开工率仍然维持高位，为89.92%，比前一周增加0.28个百分点;163家钢厂中有37家钢厂高炉检修，比前一周减少2家。

　　此外，矿价持续弱势对钢材价格形成打压之势。12月初，进口矿价跌破70美元/吨，与年初相比跌幅已经超过40%。同时，国产矿价格跌幅也已经接近30%。在矿价不断刷出新低的同时，港口铁矿石库存量却一直处于高位。截至12月5日，国内33个主要港口铁矿石库存量为1亿多吨。在这种形势下，几大矿山巨头并没有减产计划，而仅表示要减少资本性支出扩大产量。在这种情况下，预计今后成本面对钢价的支撑力度将减小。

　　市场参与者心态偏悲观

　　受需求转弱的影响，钢厂与贸易商基本都对后期市场持悲观态度。有业内调查显示，市场信心已经处于极度悲观的状态。

　　一般来说，从当年的11月底到次年的2月底或3月初，钢材库存通常呈增长态势。然而，今年初以来，钢贸商在操作方面始终执行以走货为主的策略，使得库存水平远低于往年。截至12月5日，主要市场上的5大品种钢材库存量仅为970万吨左右，比去年同期下降378万吨。这也从侧面说明了贸易商信心之弱。

　　另外，有贸易商表示，“北材南下”对南方市场的销售压力已经开始逐渐显现，这也是促使南方地区的商家加速走货的动因之一。

　　钢厂方面，也不敢轻易提价。12月份以来，建筑钢材生产厂家的出厂价格普遍稳中下调，也显示出钢厂对后市态度谨慎有余、信心不足。

　　综合上述分析，钢市各基本面无明显好转，同时基于目前已经相对较低的价格水平，预计盘整震荡将是12月中下旬钢市的主旋律。

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　　本周沪上钢价继续阴跌，对于下周行情，提醒大家关注如下几个方面：

　　其一、需求因素。数据显示，本周需求低位的现状依然没有任何改观，沪上终端采购量处于相当低的水平。现阶段供给上升、需求减弱的格局已基本明确，市场心态也更显悲观，从而对钢价走势形成较大压力。

　　其二、供给因素。随着APEC限产因素的消除，11月下旬重点企业粗钢日均产量如期回升。钢厂在盈利情况不错的情况下，增产的积极性依然较高。近期北方钢厂资源南下力度全面加大，不同品牌资源的价格竞争也显得更趋激烈，以价换量的销售策略较为普遍，本地资源价格走势受北方资源冲击更加明显。

　　其三、成本因素。本周进口矿价一直运行在70美元/吨下方，部分非主流矿山的停产消息尽管对市场形成一定提振，但钢厂在年末资金紧张的情况下采购依然谨慎，矿价反弹始终乏力。钢坯价格本周下跌幅度达到80元/吨，创下最近三个月来的新低，反映出钢厂对原料依然保持打压态势。而从钢厂价格来看，当前钢厂普遍采取后结算的价格政策，在年末订单压力较大的情况下，后期出厂价格仍将以小幅下调为主。因此，成本对钢价支撑力度依然不足。

　　其四、政策因素。中央经济工作会议将稳增长作为明年经济工作的首要任务，并提出培育“新增长点”，意味着在当行经济下行压力加大的情况下，后期政策层面将有望有更多宽松措施出台。而本周央行向银行系统注入约人民币4000亿元资金，并将今年全年的新增信贷目标定在了10万亿元，显示出货币政策正在加速宽松。后期政策层面的利好累积，仍将是钢市企稳向好的唯一期待。

　　综合概括而言，笔者认为，当前国内市场供给逐步增多、需求逐步减弱的局面已基本形成，而铁矿石、钢坯等原料成本持续弱势运行，以及年末资金紧张因素，也将对钢价走势形成制约，短期国内钢价阴跌的走势仍将难以改变。基于此，对下周市场行情维持偏消极评价—绿色预警。